其实针对减肥药这一块，我一开始就没信过，当然也有没有研究过就擅自下定论的嫌疑

当下主要是用作回顾和研究这个题材，重点在于思考这个题材的本质以及为何能够走出

自九月十一日开始谈论：

催化因素:

摩根大通提高了对GLP-1受体激动剂销售量，预期市场为千亿美元以上

礼来、诺和诺德股价大涨历史新高（次日

九月十一日盘后瀚宇药业公布了司美格鲁肽注射液临床试验获受理

本质是GLP-1类药物

社交媒体催化

其他的消息大多不具有时效性，礼来及诺和诺德八月的中报、之前的实验数据

或者是去年、前年关于减肥药的消息基本都被挖出来

因为相关产业的消息面资本市场定价并不完善，本次就是对行业的重新定价

这是第一波炒作的催化核心催化

九月初医疗方向有缓解整顿环境风险的言论，医药情绪回暖

九月十八日盘后常山宣布艾本那肽治疗糖尿病的两项的三期研究达到主要终点

其本质也为GLP-1类受体激动剂，对市场产生正向刺激（主要

其他则为多肽类药物本身具有多种疾病的治疗效果而被市场在意（GLP-1本是降血糖

九月十九日瀚宇药业公布签订3000万美元GLP-1多肽原料药合同

不过上述分清主次即可，巨大涨幅的原因本质在于常山及一系列药企的董秘回复

毕竟实验数据、具体情况两三年前就开始有，无非市场一直没关注，现在有了个催化

那么相对应的公司也必然会拿出一些正向实验数据去反馈市场

这一段是第二段炒作核心催化

九月二十二日有报告显示诺和诺德在北美的主要工厂在去年5月时发生质量控制问题

除去此段消息以外是真挖不出来，而且去年停的工和今年能有什么关系这都一年前了

但媒体上传的就是这个，那我也只能两手一摊

后面的炒作个人倾向于监管放松后的抱团博弈，而非单纯的炒作概念

所以就出现了常山一边澄清一边继续涨十多个点的情况，因为炒作的已经不再是概念

同样，个人认为连阳的主要原因就是不断有消息面的挖掘和催化，以及医药板块逆势

毕竟指数不行的情况下往往医药板块会表现，这大概率就是本次行情走出来的原因

十月九日诺和诺德于中国提交司美格鲁肽注射液新增减重等适应症补充申请获CDE受理

当日昊帆生物拉板，外围总体利空情况下常山竞价带量高开（迷

诺和诺德在十一日盘前宣布司美治疗肾功能和慢性肾病疗效非常优秀三期提前终止

诺和诺德十一日晚上大涨新高

博瑞医药这个董事长大哥自己打了两个月自家的减肥药，电话会议表示效果很明显

十三日博瑞医药涨停，带动减肥药继续上涨，同样注射笔销量大增供不应求

或许是两相配合吧，正是因为减肥药本身在媒体广为流传，使得市场一直较为关注

也正是在这样一个阶段内，马斯克出来站台、诺和诺德公布数据、药企纷纷做回复

媒体纷纷催化、大众纷纷尝试、现实层面销售量也大增

从而造就了一波波配合消息面上涨的常山、昊帆、博瑞、百花、双鹭等涨幅居前票

回头再说题材本身，摩根的消息还算是有一定影响力的，美股基本也是对其较为听从

千亿市场的想象力、逻辑也并不是空话，礼来、诺和诺德的业绩甚至都能证明这一些

市场对该行业本身就存在定价不充分的情况

二类题材，想象力和炒作空间自然是足够的，单说题材本身没有问题，能够引起反馈

无非后续的消息面催化，在目前的我看来依旧是一个难以预判的事件，有迹可循么？

之前我对减肥药的相关催化表示没有办法预测，现在我就想来具体论述

这个催化是真的没有办法预期，还是在某种程度上可以被预期到的？

或许有些催化以及发酵可以被预判到

此药本身的优势在于其效果较好、性价比较高、使用较为方便

2mg和4mg装售价分别为一千二和一千九，以注射方式使用，按照增量0.5mg每周一次

那么最终平均下来每天的成本在三十块钱到四十块钱

而两个月减重效果却基本能在十几公斤，对于大体重的效果就更好

何况该药在国内本就有销售，诺和诺德业绩也说明该药的市场反馈较好

所以当这个药出现在大众眼前时或许就会有不少的吸引力

同时该药的表现若明显超过大众预期，那么自媒体更会跟进催化发酵

最终其就会在销量、热度、人气上占据优势，股价上的水涨船高也是自然事件

国内也不乏医药公司对该领域有研究、供货，即行业本身没被充分定价

假如投资者问询的话，多数会得到一个较积极答案，或是可以预判到的

其他消息面多属于随机性行业催化，很难保证在最近能够推出

除非那个企业你清楚是重视市值管理的

大致还是有些启示：

较为新颖的事物出现于大众眼中时，若其本身能满足某些需求，并性价比较高

且能够尝试的情况下，愿意尝试的人或许不少，若表现明显、大众反馈良好

那么在自媒体催化下其销量、热度、人气等因素也会是逐步攀升

投资者对于公司企业的问询回复能否得到积极答案也是可以预判的催化因子

若行业本身还是片蓝海，那么行业催化也可期待（年初的人工智能

最终这些潜在催化反馈到股价上面的水涨船高也确实是一个可以预期的事情

但也需要明白一件事，基于现实层面的预判，几乎是在做预言家，难度可想而知

对于认知层面的要求已经极高

再说通化金马这个票

九月八日，美股Canopy Growth大涨，受益于美国官员提出将大麻合法化

九月十一日，大麻板块上涨，通化金马顺势涨停

九月十一日，美股方向继续大涨，Canopy Growth一度接近90%涨幅

九月十二日，国内大麻板块继续上涨，通化继续涨停

九月十二日盘后，通化金马董秘积极回复投资者的关注即琥珀八氢氨吖啶

并且给出了大饼，市场规模、行业状况都给你说好了

八月二十八日琥珀八氢氨吖啶片在上海举行预备大会并宣布正式完成了盲态数据审核

后面几天的炒作，没有内幕我是绝对不信的，因为资本市场炒作的是揭盲数据的预期

揭盲的具体日期当时并没有公布，唯一可能考虑的点就是二十一日是艾尔兹海默症日

然后通化可能会在二十一日附近宣布具体的揭盲数据，但这个根本不能做交易的依据

反推？资金整体行为虽然值得重视但不意味着其可靠

九月十九日，金马药业新药发布会，当日日程内具体已有揭盲数据

当日并没有任何在媒体上的公开声明，这个图也是现场摄影师透露的

九月二十日，通化金马一字跌停，各位请自行理解

九月二十一日，通化公开公布揭盲数据，次日涨停，至此一切结束

再炒就是业绩了，那是长线客的事情

我还以为是类似于当时成飞一样具体限制最终复牌时间的，结果内幕为主

但一定程度上还是反应了资本市场的底层规律

再回过头来聊聊通化这个票，最近的走势确实一看，极其抽象和扭曲

本质还是小公司攻克世界级难题的可能性还是太小，被怀疑联合机构造假等问题

然后也有一批资金确实是选择相信的，毕竟这种药假如实锤是真的，影响非常大

对整个通化的估值都可以按计算机算到明年去了

按理来说现在也要进入到量产阶段了，有没有效后面几个月内就能被证明真伪性

在实锤之前资金恐怕还是要以互道XX的走法继续，股价的反馈上面也会较为抽象

通化本身作为高位情绪票也一定程度上受到了情绪影响，暴涨暴跌也是因此来源